Depois da queda, mais queda

Hoje, 1º de setembro de 2020, saiu a queda do PIB no 2º trimestre deste ano: -9,7%. Estamos, oficialmente, em recessão técnica. Depois do pibinho de 2019, o 1ºT já teve queda de 2,5%, e agora esse desmoronamento.

Repare bem. A crise que ainda vem é muito maior. O prenúncio é de piora.

Nem vale das comentar das bravatas falaciosas de Paulo Guedes e sua atroz incompetência como comandante da economia nacional. Dali só há de sair absurdo. E, preparem-se: o ápice do absurdo ainda está por chegar. E a chave para entender o momento está na Selic e na Bolsa de Valores.

A Selic chegou à mínima histórica de 2%. O valor é, reconheça-se, excelente para a saúde financeira do país. Mas, em crise, o dinheiro de fora migra de centros mais arriscados, como o Brasil, para outros mais seguros.

Enquanto isso, o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo, opera em alta hoje, girando em torno da marca dos 100 mil pontos.

Como isso é possível?

A Selic é o principal impacto. Diante de uma rentabilidade tão baixa dos títulos da dívida pública, o dinheiro dos investidores nacionais migra da renda fixa para a variável. O efeito se vê: estrangeiros tiram dinheiro da Bolsa, enquanto brasileiros despejam seu dinheiro em ações. E a Bolsa sobe.

Só que as contas públicas hoje têm um nó sem solução. Bolsonaro descobriu a importância dos sistemas de transmissão de renda, não apenas na vida das pessoas, mas como sustentador de um populismo que ele tenta ativamente transformar em autoritarismo. E isso acarreta custo.

Começou como auxílio emergencial, prorrogado por mais 4 meses até dezembro de 2020, embora com valor menor. Fato: se o PIB está em queda, esta seria muito maior sem o auxílio emergencial. Mas é gasto substancial a mais, em período de queda. Precisa, então, o governo de dinheiro.

E de onde viria o dinheiro?

Pedaladas fiscais, Bolsonaro sabe bem, não pode.

Vender ativos públicos passa longe de ser suficiente.

Aumento da eficiência dos gastos públicos é trabalho geracional.

Resta, pois, arranjar dinheiro, como puder.

Surgem duas opções: a tradicional e costumeira venda de novos títulos da dívida pública; ou fabricar moeda.

A segunda opção, historicamente, foi motor de hiperinflações. A conta no papel fecha, mas o impacto na vida das pessoas é atroz. Já a primeira opção tem problemas com a Selic em 2%. Dinheiro em quantidade vem de fora; e eles sabem muito bem do risco que é hoje investir no Brasil. Vão querer retorno maior.

E aí, o dilema: quanto maior a Selic, maior a queda na Bolsa, argumento único de defesa do pauloguedismo.

E tem uma terceira opção, de cara descartada: reduzir ao mínimo o socorro à população, derrubando ainda mais a economia e comprometendo o capital político de popularidade angariado com o auxílio emergencial.

Qual é, então, se é que há, o equilíbrio?

Todo mundo agora faz cálculo, tentando achar uma fórmula mágica. Os que podem apenas “torcer” (incapazes e incompetentes, “coincidentemente”, adjetivos dos que tomaram os cargos mais altos do executivo nacional) esperam a retomada da economia como num passe de mágica. Algo absolutamente impossível. Basta uma caminhada no mundo lá fora para se deparar com a realidade: negócios fechados, desemprego nas alturas. Catástrofe que anda junto com a pandemia.

Quem foram mesmo os estúpidos que acharam que economia e pandemia não caminhavam juntas?

Não ter tratado a pandemia com a severidade que ela precisava, ou seja, não promovendo o lockdown para controle rápido da disseminação, é a causa maior da derrocada econômica. Quanto maior for o tempo de duração da pandemia, maior será a crise . O PIB do 2º trimestre evidencia o que muitos alertavam: não existe retomada econômica durante uma pandemia em curso. Assim, foi o governo federal, com sua irresponsabilidade sanitária e financeira, que cavou o buraco que colocou o país na beira de um abismo em que o desconhecido é o seu tamanho, não a queda.

Respirem fundo e apertem os cintos.

Apoie!